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微型臺指期貨、小型臺指期貨、臺股期貨 比一比

     接軌國際-微型台指期貨 (TMF)

您知道自 2024/7/29 起，可以交易微型台指期貨了嗎？雖然微型台指簡單說只有規格與大台、小台不同，還有什麼需要注意的呢？本文將簡介微型台指期貨與大台、小台的不同，以及投資人須特別注意的重要事項！

>>讀完本文可以讓你知道甚麼？

1. 微型期貨規格
2. 大台、小台與微型台指期貨的同異
3. 微型期貨規格交易須知
4. 微型期貨規格交易運用範例
5. 實務操作 - 為什麼需要組合拆解
6. 實務操作 - 為什麼需要互抵

微型期貨規格簡介

契約價值

微型臺指期貨契約乘數為新臺幣10 元，以加權指數24,000 點試算，每口契約價值為24 萬元。

契約到期交割月份

微型臺指期貨契約到期交割月份同大臺，包括交易當月起連續3 個月份，另加上3、6、9、12 月中3 個接續季月，總共6 個月份的契約在市場交易，無雙週到期契約。因此，若要交易週契約，只有小台可以交易。

交易稅

微型臺指期貨為股價類期貨契約，交易稅計算方式同大小臺，按每次交易之契約金額課徵10 萬分之2。因此，若契約價值為24 萬元，交易稅為2.4*2=4.8元(單邊)。

交易成本

期貨交易成本包括手續費、交易稅、委買委賣價差、交易滑價成本等，其中不同期貨商對交易人收取之每口手續費金額不盡相同，各商品每口手續費占契約價值比例亦不同，例如現行小臺手續費占比或略高於大臺，微型臺指期貨占比或略高於小臺，交易人應視交易需求及資金狀況，選擇適合商品。簡單地說，雖然交易小型或微型商品有分散交易價位風險的好處，若實際需要交易一口大台，手續費收取並非比例計算，若有疑問請洽業務諮詢。

臺股期貨（TX）、小型臺指期貨（MTX）與微型臺指期貨（TMF）的相同點與相異點​

​相同點

• 標的物：三者的標的物皆為台灣加權股價指數。
• 交易所：皆在臺灣期貨交易所進行交易。
• 交易時間：皆有一般交易時段與盤後交易時段​。
• 價格穩定措施：在動態價格穩定措施中，三者均以最近標的指數收盤價為基準值來計算退單點數。
• 結算保證金：皆使用SPAN（整戶風險保證金）計收方式計算保證金。
• 最後結算價計算方式：三者的最後結算價皆以最後結算日（到期日）臺灣證券交易所及中華民國證券櫃檯買賣中心當日交易時間收盤前30分鐘內標的指數之算術平均價訂之​​。
• 均豁免於盤後交易時段代為沖銷。

相異點

合約規模

• 臺股期貨（TX）：為標準合約，每一點值新台幣200元。
• 小型臺指期貨（MTX）：為臺股期貨的四分之一，每一點值新台幣50元。
• 微型臺指期貨（TMF）：為臺股期貨的20分之一，每一點值新台幣10元。

保證金

• 臺股期貨（TX）：所需保證金較高，因其合約規模較大。
• 小型臺指期貨（MTX）：所需保證金較低於TX。
• 微型臺指期貨（TMF）：所需保證金最低，適合資金較少的投資者。
• 舉例: 7/16加權指數約莫24000點，大台保證金 241,000元、小台保證金 60,250元 (大台的1/4)，故微台保證金應為12,050元  (大台的1/20)。

適用投資者

• 臺股期貨（TX）：適合資金充裕且具風險承擔能力的專業投資者或機構。
• 小型臺指期貨（MTX）：適合中小型投資者或希望進行較小規模投資的投資者。
• 微型臺指期貨（TMF）：適合一般散戶或剛入門的投資者​。

交易策略靈活性

• 臺股期貨（TX）：因合約規模較大，適合進行大規模的對沖操作。
• 小型臺指期貨（MTX）和微型臺指期貨（TMF）：較適合進行小規模、多樣化的投資策略，靈活度較高。

部位限制

• 臺股期貨（TX）：自然人9,000個契約、法人機構18,000個契約，期貨自營商54,000個契約。
• 小型臺指期貨（MTX）和微型臺指期貨（TMF）：同臺股期貨，依合約規模折算後合併計算​。

結論
因應臺股期貨交易所推出微型台指期貨，相關規範做出了多項調整，包括合約規模、保證金計算方式、動態價格穩定措施、最後結算價計算方式以及交易時間和沖銷規定。這些調整旨在使微型台指期貨適應市場需求，並為不同類型的投資者提供更多選擇。

微型台指交易須知

盤前委託單

• 交易日上午8 時30 分起開始接受交易買賣委託申報。
• 開盤前15 分鐘即8 時30 分至8 時45 分每5 秒揭示各契約之模擬試撮開盤價量、模擬試撮後之最佳5 檔買賣價量，以及總委買筆數、總委買口數、總委賣筆數、總委賣口數。
• 開盤前2 分鐘即8 時43 分至8 時45 分不得撤銷或變更買賣申報，僅得新增買賣申報。

範圍市價委託計算方式

• 一定範圍市價委託「一定點數」計算方式為最近之期貨最近月契約結算價乘以一定百分比。單式委託之百分比為0.5%，跨月價差委託為單式委託之一半為0.25%。

不適用當沖保證金減收

• 微型臺指期貨不適用當日沖銷交易減收保證金機制。

夜盤時段 豁免代為沖銷

• 期交所指定微型臺指期貨為夜盤交易時段「豁免代為沖銷商品」。經期交所指定為豁免代為沖銷商品，期貨商於夜盤交易時段，不必執行代為沖銷作業。
  在夜盤交易時段，交易人帳戶的未平倉部位僅留有指定豁免代為沖銷商品者，期貨商將無需發出高風險帳戶通知。

部位限制

• 交易人於任何時間持有之未了結部位與臺股期貨之未了結部位以20 比1 合併計算，合計數不得逾期交所公告之限制標準。大台自然人部位限制數為9,000 口契約，法人為18,000 口契約，期貨自營商為54,000 口契約。

適用鉅額交易

• 適用鉅額交易，最低買賣申報數量為200 口。

適用動態價格穩定措施

• 適用動態價格穩定措施，最近月、次近月契約及跨月價差退單百分比採1%，其他到期契約採2%。

微型台指交易範例

這邊提供兩個範例，可以說明微型台指期貨未來在交易策略上的靈活性，不代表任何保證獲利，投資人使用前須衡量自身風險承受能力。

首先，可運用在選擇權賣方策略中。該策略經常遇到在履約價被穿價時，考慮使用期貨直接作避險。原先小台的delta是1，價平的選擇權delta是0.5，當初架設OP當賣方收權利金時，即假設其為支撐/壓力區，不避險一旦大幅穿價，風險又大，但避險後若期貨走反向走勢，又陷於期貨虧損風險。微型台指期貨相較於1/5個小型台指，意即換算選擇權的delta為0.2，投資人可自行透過設定可能穿價的範圍，決定想要達到delta-neutral的口數，讓期貨避險單達到平滑成本的效果。

再者，微型台指期貨相較於1/5個小型台指，意味著小資族過往若只能作一口小台(保證金NT60,250)，維持率低於75%時須補保證金，即加權點數震幅超過 (60,250*25%/50=300點) 就有相當風險。台積電站上1,000元之後，每跳動1檔報價就影響加權指數約40點，因此，以7/17的統計(見下圖)震幅輕易可達300點。顯見不論多空，都有需要透過分批進場規避價格風險，投資人可以將5口分作2、2、1口3份資金(基本單/加碼單/心理基準單)，再依照市況調整進出點位，應會有較佳的成本與獲利機會。

實務操作 - 為什麼需要組合拆解

視不同組合而異，組拆則可以更有彈性、更快速調整部位，透過統一期貨提供的線上組合拆解功能，可協助投資人期權交易更有效率! 並提供 一鍵「建議組合」功能!  此功能會將全部部位依保證金最佳化原則，提供組合建議，請投資人仍應自行判斷或依個人需求決定是否採納哦。

若與選擇權搭配組合部位，提高資金使用效能，使用「全部拆解」功能前請先確認帳戶保證金是否充裕，以免拆解後所需保證金增加而造成風險指標偏低，若遇此情況請盡速將部位組合完成。

實務操作 - 為什麼需要互抵

交易人可依大台、小台與微台的契約規模比例，在統一期貨各交易系統帳務，進行線上部位互抵，運用收斂或發散的配對交易，實現跨商品交易優勢。

依期交所契約乘數比例分別為 微型台指:大台指=1:20、微型台指:小台指=1:5

那些軟體提供線上組拆、互抵功能

1.統eVIP全球版:期權帳務>0586拆解組合

2.統一新大戶系統:內期帳務>內期WEB期權組合拆解

3.統一e指發(APP):期權帳務>帳務列4號-帳務總覽>期權組合拆解 

4.統一期航家(APP):期權帳務>期權組合拆解

資料來源統一期貨 全球熱門期貨商品

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期貨學起來課程 https://www.pfcf.com.tw/eventweb/class/

授課方式: 遠端授課 (ZOOM)

開課時間: 19:00~20:00

基礎系列適合學員：從未交易新手｜基金族、股票族想接觸期貨｜想了解金融商品
                  交易經歷：交易新手｜不懂技術分析｜不懂商品特性與交易規則

進階系列適合學員：交易新手與老手｜期貨交易0~3年
                  交易經歷：具海期交易經驗｜對金融商品有初步認識

收費課程:贏家養成班-實戰分析與策略建構

程式交易課程

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活動期間: 2024/4/1~2024/4/30

淨入金計算方式: 4/30總結總入金金額扣除總出金金額，需大於等於一萬元。

「統一期貨eopen開戶」  https://eopen.pfcf.com.tw/eopen/#home  

       線上開戶手機、平板、電腦都能申請！

事先準備資料

線上開戶五步驟

開戶所需文件:身份證、第二證件(健保卡、駕照等...)、任一本銀行存摺

開戶基本資料填寫時注意事項:  

1.開戶縣市:台南市

2.營業員:陳雯燕  (一定要填寫正確喔)

3.戶籍地址:鄰里記得填寫

4.職業與職稱因應主管機關要求請完整填寫

5.公司電話及家電也要完整填上，若無則填寫無

6.保證金追繳通知方式:建議填寫" 任一" ，簡訊優先傳送

  申辦過程中如有任何問題，請隨時與我聯絡，謝謝 !!

線上開戶Q&A: https://www.pfcf.com.tw/eventweb/online/

http://line.me/ti/p/stjbnwR-cv

統一期貨台南分公司  (業務襄理) 陳雯燕

公司電話：06-208-2088分機658 ；專線： 06-208-2229

手機：0911-187930

E-MAIL：belle-chen@uni-psg.com

Blog：http://belle110.pixnet.net/

Line:belle-chen

公司地址：台南市北區開元路280號6F

【113年金管期分字第005號；期貨經紀事業】

【113年金管期分字第005號；期貨顧問事業】

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111年11月9日起掛牌臺指選擇權與小型臺指期貨雙週到期契約 

由現行「每週三掛牌次1週三到期之契約」調整為「每週三掛牌2週後星期三到期之契約」

現行週到期契約(藍色)，未來雙週到期契約(紅色+藍色)，且同時存續1週與2週到期契約，如下圖。

每個交易當月之第1個星期三不加掛（若加掛則與月選TXO到期日相同）。

例：11月9日將推出首個雙週到期契約，在當日，交易人可選擇交易契約包含202211W2 (週選 / 週小臺)，
                 202211  (月選 / 月小臺)，       202211W4 (雙週選 / 雙週小臺)。分別於當日收盤、一周及二周後到期。

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半導體30期貨（SOF)、航運期貨（SHF）、台灣50ETF期貨夜盤上市

     台灣50ETF期貨夜盤交易間: 下午5:25~次日上午5:00

半導體30 簡介

■ 臺灣半導體產值於全球排名僅次於美國，為臺灣之光

■ 半導體為臺灣最重要產業，半導體類股占電子類股市值及成交值最高，具長遠發展潛力

■ 臺灣晶圓代工全球第一、封裝測試全球第一、IC設計全球第二

■ 臺灣半導體30指數從上市、上櫃半導體類股中，篩選發行市值前30大股票作為成分股，可提供交易人另一交易選擇及更精確之避險工具

半導體30指數前10大成分股(權重)如下：

臺灣半導體30指數與電子指數相關性高，惟二者各有特色，存在不同 交易策略與機會

■ 臺灣半導體30指數包含上市及上櫃股票，而電子指數為上市股票

■ 電子指數除了半導體，尚包括7項次產業，各次產業中又有其明星股代表公司，主題較為廣泛

■ 臺灣半導體30指數設有個股權重上限30%，成分股權重較為分散，可更均衡反應上中下游產業鏈具代表性公司表現

臺灣半導體30指數及電子指數成分股比較

航運期貨簡介

■ 全球海運產業自2020年迄今因缺船、缺櫃、塞港等問題，運價節節高升，出現有史以來最佳榮景，國內海運業獲利亦頻創歷史新高。因應2023年新國際航運環保法規生效，預期航運類股仍將持續     為市 場焦點

■ 海運業為國內最具國際競爭力產業之一，依Alphaliner全球運力排 名，國內主要海運業者長榮、陽明及萬海高居全球第6、9及11名

■ 航運類股因海運產業景氣熱絡，2021年起類股成交總值頻頻超越電 子類股，至今仍為臺股主流類股之一

成分股檔數：23檔(包括11檔海運、4檔空運及8檔陸運)

航運指數前10大成分股：

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4/27(三)新增光罩、威盛、新興、陽明及萬海5檔股票期貨

認識股票期貨  https://belle110.pixnet.net/blog/category/2586777

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3月 SGX 、CME、OSE-日經225指數&東證指數到期通知

3月份指數/外匯類商品最後交易日

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12月6日上市小型金融期貨，提供更靈活的金融指數交易工具。

小型金融期貨為金融期貨契約規模的四分之一，保證金亦等比例調降，

方便執行更多交易策略。

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OCO二擇一單: 同時掛出兩支為一組的觸價單(兩兩一組)、一邊成交，一隻自動取消。主要用途就是在部位建立  後，同時把停損跟停利單也同時掛出去，等待行情發展。

移動停損單(無母單): 以手上已持有多單為例，系統會根據用戶設定之回檔點數算出停損觸發價，行情往下就觸  及，就直接停損出場，行情往上則停損觸發價也跟著往上，直到回檔點到觸發價出場，達到保護獲利的效果。

OCO二擇一單(無母單)操作教學：分同向、反向兩種

移動停損(無母單)操作教學

適用商品

手機智慧單現階段僅適用大台、小台、電子期、金融期、股票期貨、台灣道瓊期(期貨商品僅限近兩個月合約)以及台指選擇權商品。

請交易人留意商品流動性，流動性不佳商品不建議使用智慧單。

股票期貨因流動性問題，目前智慧單僅開放限價委託(取價)，建議取價設定上可讓價(買單為例，取價比觸發價高，賣單為例，取價比觸發價低)，以降低快市時觸發卻不成交的機率。

時間限制

智慧單限當盤有效。以台指期為例，掛單時間為兩個盤別：8:45~13:45、15:00~(T+1)5:00，上午盤未成交之智慧單會於1:45收盤後清除，有需要的交易人需於下午盤重新掛單。

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早鳥口數加倍計算6/28~6/30
10口即可獲得一次抽獎機會

合約規格小，輕鬆參與電子股行情

保證金只需26,500，小資族容易入門

夜盤可交易，隨時掌握國外股市變化

超過400家台灣龍頭電子股(你知道電子股組合包嗎?)請參閱YouTube介紹

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股票期貨保證金一覽表: https://www.taifex.com.tw/cht/5/stockMargining
請點小型股票期貨有哪些呢?

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自110/3/8起，因流動性風險考量，國外部份商品停止接受使用市價委託，

請依自身風險承受度衡量，轉用限價委託，敬請配合。

如使用智慧單委託，需先行確認委託商品是否接受市價委託，

否則將於觸發後委託失敗。

國外控管市價委託商品

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投資人透過國內期貨商交易國外期貨年度獲利視為海外所得，海外所得達一定金額時，海外所得稅須納入基本所得額課稅，課稅標準如下：

●全戶海外所得總額大於100萬元：

全戶海外所得總額(除了海期獲利，加計其他海外所得金額)大於100 萬元(台幣，以下同)，才需申報海外所得。如果沒有，那您就不需申報海外所得，自然也無課稅問題。

●加計本國所得，在670 萬元以上：

全戶全年海外所得在 100 萬元以上，加計其他中華民國來源所得後，總所得（即基本所得額）在 670 萬元以上者，才須申報海外所得。

●以上簡要說明海外所得課稅計算，僅供參考：

由於個人稅務因人而異、計算複雜，建議您可諮詢會計師或是至國稅局網站進一步了解相關資料。

http://line.me/ti/p/stjbnwR-cv

統一期貨台南分公司  (業務襄理) 陳雯燕

公司電話：06-208-2088分機658 ；專線： 06-208-2229

手機：0911-187930

E-MAIL：belle-chen@uni-psg.com

Blog：http://belle110.pixnet.net/

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公司地址：台南市北區開元路280號6F

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小型股票期貨讓您輕鬆參與行情没負擔

小型股票期貨保證金怎麼算呢?

以台積電目前股價630來計算，小台積電不用萬元就可交易

原始保證金=630*100*13.5%=8,505

目前現有的小型股票期貨有哪些呢?

以上資料至2021/02/03

股票期貨保證金一覽表: https://www.taifex.com.tw/cht/5/stockMargining

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小型股票期貨保證金怎麼算呢? 以台積電目前股價630來計算

原始保證金=630*100*13.5%=8,505

110年2月1日新增8檔股票期貨:

裕民、台勝科、小型國巨、小型台積電、小型瑞昱、小型聯詠、小型穩懋、小型玉晶光股票期貨。
有關新上市的股票期貨其代碼、股數、原始保證金比例如下: 

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自110/1/13起，推出履約價格1萬五千點以上時，近月契約間距，由現行二百點調整為一百點；季月契約間距，由現行四百點調整為二百點；週到期契約間距，同近月契約間距，並於基準指數上下百分之三間，按近月契約履約價格間距之二分之一推出履約價格契約。

拿掉履約價格15000點以上之掛牌規則，故調整後的履約價格間距僅區分<3000點及>3000點

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加權指數上萬五 台指選擇權履約價價間距改變

小叮嚀 :高於萬五的履約價間距是低於萬五的兩倍喔!

100點變200點  200點變400點