日經225合約規格表:
SMX 交易所 |
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商品名稱 |
交易月份 |
台灣交易時間 |
最小跳動價位/跳動值 |
每日漲跌幅度 |
日經225指數(SSI) |
3,6,9,12月和 3個連續近月 |
E07:30 - 14:30 108/11/11調整為 (ETS)E14:55-05:15 |
5點=¥2,500 |
2000點 |
OSE交易所 |
||||
商品名稱 |
交易月份 |
台灣交易時間 |
最小跳動價位/跳動值 |
每日漲跌幅度 |
日經225指數(JNI) |
3,6,9,12月 |
AM07:45-14:15 110/9/21調整為 |
10點=10000日圓 |
依交易所規定 |
MINI大阪日經225(JNM) |
3,6,9,12月 |
5點=500日圓 |
依交易所規定 |
日經225指數:
一、指數特性說明
日經225平均股價指數是代表日本股票市場的股價指數,由日本經濟新聞社每日公佈數據(基期為1947年=225),日經平均股價指數在東証一部上市股票中,以成交量最活躍、市場流通性最高的225支股票的股價為基礎,以修正式算術平均計算出來的。雖然日經225指數選取的股票只占東京証券交易所第一類股中20%的股數,但卻代表第一類股中近60%的交易量,以及近50%的總市值。影響日經指數的主要因素:
(1)日本首相政策
日本首相一向是主導政策的重要推手,每位首相皆會推行不同的政策,對日經225有極大的影響力。
(2)日本央行的零利率政策
零利率政策使得資金氾濫,資金借貸成本下降,有助於股市動能。
(3)日圓匯率走向的衝擊
日本是出口導向國家,匯率影響進出口競爭力,貶值將有利於出口產業,有利於日本企業的基本面。
(4)各家上市公司之年度會計作帳
集團作帳行情容易拉抬股市美化會計帳面,因此發布半年報與年報的關帳基準皆容易引發股價上漲。
(5)日經指數與主要指數之連動
美國指數如在前一日大漲,往往引發日經225隔天跳空開高,反之如美股大跌,也將引起日本跳空開低。
圖一乃是1994-2013年共19年日經225的季節性指數,從圖中可以發現,日經225指數的高點大都落在六月或四月,低點則落在十月。理由是日本的會計年度是當年四月初到隔年三月底,所以每年的二月和三月就會出現作帳行情,此時日股的波動心較為劇烈。另外,日本企業的海外獲利也會在三月匯回國內,對日圓有一定支撐作用,也會間接影響日股表現。
二、季節性指數
從日經的季節性指數來看,一般而言,價格一年當中的低點落在8月,而通常在12月達到一年當中價格的高點。平均而言,11月~4月上漲機率都在5成以上,而5月~10月上漲機率都在5成以下。上漲機率最高的月份在11月,過去20年有13年上漲;而下跌機率最高的月份在7月,過去20年有13年下跌,而近三年的季節性圖形也並未偏離長期季節性圖形,可見得如利用季節性操作日經是一項選擇。
就平均月報酬來看,11月的平均月報酬最大,平均月報酬率為1.84%;而10月的平均月報酬最小,平均月報酬率為-1.85%。
製圖:統一期貨 統計期間:1994-2013年月收盤價
月份 |
上漲年數 |
下跌年數 |
上漲年數比率 |
平均月報酬 |
|
一月 |
9 |
11 |
45% |
-0.20% |
|
二月 |
12 |
8 |
60% |
0.29% |
|
三月 |
11 |
9 |
55% |
1.24% |
|
四月 |
13 |
7 |
65% |
1.78% |
|
五月 |
9 |
11 |
45% |
-1.27% |
|
六月 |
13 |
7 |
65% |
1.07% |
|
七月 |
7 |
13 |
35% |
-0.82% |
|
八月 |
8 |
12 |
40% |
-1.58% |
|
九月 |
8 |
12 |
40% |
-1.09% |
|
十月 |
9 |
11 |
45% |
-1.85% |
|
十一月 |
13 |
7 |
65% |
1.84% |
|
十二月 |
12 |
8 |
60% |
1.5% |
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