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利率期貨合約規格表:

基本介紹

利率期貨是指以債券為標的物的期貨合約，它可以用來規避利率變動所引起的相關投資組合價格變動的風險。 
利率期貨合約最早於1975年10月由芝加哥期貨交易所推出，在此之後利率期貨交易得到迅速發展，其應用範圍也非常廣泛。利率期貨的種類繁多，分類方法也有多種。通常，按照合約標的的期限，利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。 
短期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以內的各種利率期貨，即以貨幣市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業票據期貨、國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。長期利率期貨則是指期貨合約標的的期限在一年以上的各種利率期貨，即以資本市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬長期利率期貨，包括各種期限的中長期國庫券期貨和市政公債指數期貨等。

長短期利率期貨契約分類

 影響利率變動之主要因素

利率為金融市場上衡量資金使用的價格標準，利率的寬鬆與否也是衡量市場上景氣熱度的重要指標，觀察幾個主要會影響利率的重要因素如下

1. 該國央行之貨幣政策

一國央行的主要目的為經由貨幣政策來達成該國經濟成長、物價安定、充分就業與國際收支平衡的最終目標。央行主要的貨幣政策有公開市場操作，調整重貼現率存款準備率與市場基準利率等。簡單來說，央行的主要貨幣政策對於一國利率水準的走向具有決定性的主導力。

2. 經濟景氣的發展情況

一國的景氣狀態常會影響利率水準的變動，當景氣處於蕭條時期，民間商業活動減少，投資意願低落。央行欲提振景氣最直接的方法便是降低廠商之融資成本，增加其投資興趣，亦即調降利率，採行寬鬆的貨幣政策；反之，若當景氣溫度過熱時，市場投機氣氛濃厚，央行為了避免經濟泡沫化，欲使其經濟軟著陸，便須調升利率，期使景氣降溫。

3. 物價水平

物價指數包括了消費者物價指數(CPI)及躉售物價指數(WPI)，由於各國央行均以穩定物價為主要目標，故每月公布的消費者物價指數年增率即為市場觀察央行貨幣政策的風向球，物價指數年增率若大幅上漲，即有通貨膨脹的隱憂，央行便會調升利率來對抗通膨，平挹物價。

4. 其他國家的利率水準

由於其他國家的利率水準會影響國際資金的流向，也會造成交叉匯率的浮動，進而影響該國的貿易，金融帳務等國際收支情況，因此一國之利率水準勢必會受到其他國家的影響。

5. 政府的財政收入

當一國政府出現財政赤字，政府支出大於收入，將會導致利率下跌。

6. 其他因素

其他因素如一國之失業率或是社會政治環境等也接會影響利率水平。