聰明的您~別忘了用股票期貨參與除權息
股票期貨優點，除了交易成本便宜、多空靈活操作外，由於它是保證金交易，只需繳交相當合約價值的13.5%、16.2%或20.25%(視各檔波動度而定)的金額，可依個人可承受的風險，自由運用股票期貨的高財務槓桿特質來擴大獲利。
除權息旺季將至，股票期貨也可參加除權息:
1. 股票期貨 資本利得免稅
2. 沒有停券及強制回補問題
3. 股票期貨標的除權息時，權息將立即返還持有股票期貨者，參與除權息將不會有額外的時間成本。
交易流程:
1. 如何交易股票期貨呢?
股票期貨1口=2000股(股票2張)
除了三檔小型股票期貨1口=100股，其餘皆為2000股喔!
小型股票期貨有：小型大立光、小型精華、小型碩禾等三檔
2. 保證金怎麼計算呢?
保證金=股價*2000股*13.5%
以台積電股價190元來計算，保證金=190*2,000*13.5%=51,300元
3. 損益怎麼計算呢?
交易損益=買賣價差*2000股
假設以50元買進1口股票期貨，並以52元賣出獲利了結：交易損益=(52-50)*20,00=4,000
假設以50元買進1口股票期貨，跌至48元，賣出停損：交易損益=(48-50)*2,000=-4,000
以下為除權息參考範例:
一. 除息契約調整方式範例
假設7/7台化期貨7月契約(DGF)結算價77元，
每口契約價值154,000 (77 ×2,000)，7/8台化 除息4.5元：
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項目 |
調整後契約 |
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代號 |
DGF(不變) |
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開盤參考價 |
72.5(77-4.5=72.5) |
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約定標的物 |
2,000股除息後的台化股票 |
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契約價值 |
DGF期貨價格*2,000 |
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權益數調整 |
買方權益數加項: +9,000元(4.5元*2,000股) 賣方權益數減項: -,9000元(4.5元*2,000股) |
原則上，調整前後買賣雙方權益不受影響
二.除權契約調整範例
台新金期貨(CMF)除權前一日8/11當日結算價15.2元，若台新金發放股票股利1.1元
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項目 |
調整後契約 |
新掛契約 |
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代號 |
CMF→CM1 |
CMF |
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開盤參考價 |
13.7 (15.2÷(1+0.11)=13.7) |
同CM1 |
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約定標的物 |
2,220股除權後的台新金股票 |
2,000股除權後的台新金股票 |
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契約價值 |
CM1期貨價格*2,220 |
CMF期貨價格*2,000 |
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